关键词：马航事件 航空旅游
马航事件波及航空及旅游行业
作者：中投顾问 时间：2014/3/20
3月8日凌晨，马来西亚航空公司一架波音777客机（航班MH370）从吉隆坡飞往北京，机上搭载着239人，其中包括154名中国乘客、38名马来西亚乘客。大约38分钟后，MH370号航班飞行至越南胡志明市时通讯失效，家属及各界人士陷入了长达3日的焦急等待。
截至目前，官方尚未公布这架失联飞机确切在何处。受此影响，马来西亚航空股价周一开盘便大跌，一度跌幅高达16%，创下历史新低。
同在3月10日，A股跌破了2000点大关，大跌58.85点，收于1999.06点，跌幅2.86%。跟马航事件相关联的航空板块及旅游板块几乎全部跳空低开，收盘时也未翻身。
在近段时间以来，出事飞机主要集中在波音公司的777系列机型，虽然777型客机是一种常见的大型民用客机，相比空客A340机型省油，但其使用时间已经近20年，一旦积聚的金属疲劳进入临界点，很可能会导致空中解体，所以和波音沾边的航空公司和设备制造商的股价都会受到负面影响。
通常对于空难来讲，对航空公司的的影响最大。2013年7月，韩国客机失事2人遇难，A股航空股集体大跌，南方航空、中国国航、东方航空、海南航空跌超3%。
从出事机型来看，马航MH370航班是一架波音777-200型客机。波音777-200是波音777系列中第一个机型，最大航程达9650公里，最大座位数量440个。和竞争对手空壳A340的4发动机相比，777-200是双发动机，其省油性能受到了航空公司欢迎。从1995年算起，到2014年，其使用时间已近20年。
目前波音777机型在中国一共有116架，其中中国航空公司运营波音777最多，达29架，其次是南方航空18架。现在各大航空公司的机型正向波音777-300过渡，出现飞机失联的事件，拥有波音较多的航空公司或将停飞检查，乘客处于恐惧心理也会避免乘坐这个机型，这会对公司品牌和利润造成负面影响。尤其是对拥有波音777机型较多的公司而言，无疑具有一定的压力。2013年，波音在华销量增长了60%，受此事件的影响，未来波音在华销量增幅或承压。作为波音整体流罩的供应商哈飞股份以及波音方向舵的供应商中航工业成飞等也将受到关联。但是长期看，会推动航空公司对飞机提前更新换代，提高设备制造商的销量。
截至2012年底，我国共有通用机小型运输航空公司122家，从业飞行人员991名，通用航空器909架。与2011年相比，2012年通航企业数量减少1家。随着经济发展、与国际社会的交流日益频繁，以及国内商务、旅游等多方面产业的兴起，国内通用航空业迎来快速发展的通道。
中投顾问产业与政策研究中心主任扈志亮指出，目前国家鼓励发展航空业，在政策上也逐渐放开，鼓励民资进入航空业，支持其发展。民资的进入，有利于增加市场供给，提高市场活跃度以及满足航空业发展所需要的资金、人才、管理等要素。民营资本的进入也将增加行业竞争，产生“鲶鱼效应”，也方便民众出行，为市场经济发展以及百姓带来实惠。但是也要主要到民航业混合所有制改革存在各种可能性，在引入竞争的同时，要加强安全资质的监管，严把航空安全质量关。
中投顾问交通行业研究员蔡建明表示，此次马航事件将对低成本航空造成一定的负面影响。虽然安全是低成本航空公司和传统航空公司最基本的要求，乘客不需要担忧这个问题，但是国内消费者对低成本航空公司的认知度还不太高，低成本航空的发展也没有形成气候。从消费者的心理来看，为提高乘机的安全性，人们或许倾向于选择高成本的航空。另一方面，失联事故发生后，红眼航班（夜间飞行的航班）的客座率可能在短期内受到影响。
另外，空难对于旅游类上市公司也有一定的影响，其中如中青旅、众信旅游等上市公司也将会受到较大的影响。
目前国内从事出境游的上市公司有中青旅、中国国旅及今年1月刚上市的众信旅游，其中众信旅游主攻境外游。从众信旅游披露的招股书看，2012年与2010年相比，在欧美、大洋洲、非洲、美洲、亚洲等区域旅游里，亚洲旅游收入增长最快，为215.71%，其次是美洲199.59%。3月10日，A股旅游板块全线下跌，几乎全部跳空低开。众信旅游首当其冲，大跌7.93%；主营代理航空机票销售的腾邦国际跌7.19%，中青旅和中国国旅分别跌4.63%和2.9%。
具体来看，马航事件对准备去马来西亚的旅客短期内可能会有些影响，主要是乘坐飞机心理上的影响。但是事件对旅游业长期的影响不大。
旅游业是一个高度敏感的行业，容易受到突发事件的影响，如海啸、空难、非典、金融危机等。从航空股到旅游股，航空事故在短期内会对旅游行业产生极大的震动。这对看好旅游业，投资旅游业的人士也提出一定的警示，在看到市场空间大的同时，也要警惕风险。
规避旅游投资的风险，首先应注重旅游投资的环境分析；其次需掌握准确的投资效益信息；再者应多元化投资，分散和减少风险；最后，加强管理，提高管理水平。规避风险的核心是两点：一是对旅游投资项目的发展前景、客源市场的潜力应有一个清晰的判断，而非简单依靠官方数据；另一方面，要有卓越的经营管理能力，在客流量不足的情况下，需要有足够的市场营销能力开发市场。
