影响因素分析

　　一、有利因素

　　（一）稳增长、保就业离不开汽车行业

　　我国汽车行业总产值占GDP比重较大，是国民经济支柱产业之一。汽车行业产业链长、辐射面广，与其相关的上下游产业极多，其上游涉及钢铁、机械、橡胶、石化、电子、纺织等行业，下游涉及保险、金融、销售、维修、加油站等行业，因此汽车产业的平稳增长对经济有很大的拉动作用。在稳增长政策前提下，考虑到节能环保等因素，预计未来汽车行业政策基调大概率仍是正面的，政策手段也会从单纯刺激总量增长逐步向调整结构转变。

　　（二）人均收入及消费水平提升将带动我国汽车千人保有量上升

　　经济的发展和人均收入的提高是推动汽车普及的重要因素。我国人均GDP从2004年的1508美元上升至2016年的8123美元，汽车千人保有量也从2004年的21辆上升至2016年的134辆，但与发达国家相比，我国汽车千人保有量仍然较低。

　　从人均GDP和汽车千人保有量指标来看，我国目前所处阶段与韩国1993年前后、巴西2008年前后十分相似。根据统计，1993年韩国人均GDP为8741美元，汽车千人保有量为142辆；巴西2008年人均GDP为8788美元，汽车千人保有量为141辆。韩国在2004年人均GDP超过1.5万美元，汽车千人保有量达到246辆；巴西2014年人均GDP为1.2万美元，汽车千人保有量超过200辆。随着我国人均GDP水平的提高，我国汽车千人保有量仍有一定的提升空间。

　　（三）新能源汽车车辆购置税优惠政策再延长三年

　　相比其他国家，我国起步较晚的汽车新能源化事业能取得快速发展，主要受益于政策推动和体制优势。推动中国新能源车发展的是中国有一整套全球最全面的、最系统的政策体系。国务院总理李克强在全国两会上作政府工作报告时表示，增强消费对经济发展的基础性作用。推进消费升级，发展消费新业态新模式。将新能源汽车车辆购置税优惠政策再延长三年。

　　（四）智能汽车将获政策支持

　　2018年4月12日，工业和信息化部、公安部、交通运输部联合发布了《智能网联汽车道路测试管理规范（试行）》。据悉，我国正在加紧制定智能汽车产业发展战略规划，并将陆续出台适合智能汽车未来产业发展的标准体系、道路交通规范、交通事故责任认定法律法规等相关政策和措施。业内普遍认为，智能汽车产业发展前景巨大，能够使我国现有汽车产业规模再扩大1万亿元，同时能够拉动5G、车联网、大数据、人工智能、新能源汽车等多个领域实现快速发展。随着相关政策的出台，智能汽车产业将进入政策红利期，万亿规模市场也将加速崛起。

　　二、不利因素

　　（一）人才短缺成汽车行业常态

　　在产业变革时期，汽车人才的重要性比以往任何时期更甚，一定程度上来说，谁掌握了人才，谁就获得了制胜的砝码。然在近几年，汽车人才的相对短缺为相关企业带来了不小的压力，有关跳槽、离职或换岗等情况的频繁出现更是牵动着业界的神经。

　　（二）国内车企盈利能力与世界顶级车企有差距

　　在2017年《财富》500强的榜单中，车企共有23家上榜，其中中国车企占了6席。但《财富》500强的排序是依据营业收入，如果看利润的话，中国上汽、东风、一汽、北汽、广汽、吉利6家车企的总利润为117亿美元，仍不及排名车企榜首的丰田利润的70%。

　　在进入《财富》500强的6个中国车企中，利润率无一超过5%，最高是上汽集团的4.23%，最低的广汽集团只有1.33%。而所有进入榜单的海外车企平均利润率为5.01%，其中最高的斯巴鲁达到8.49%，而丰田的利润率也达到了6.64%。

　　（三）交通拥堵和环境污染问题严重

　　由于汽车保有量剧增，交通堵塞已经成为严重的城市顽疾，既浪费大量的时间和金钱，降低整个社会效率，增加能源消耗，又加重空气污染。汽车频繁启动、刹车和低速行驶使排放的尾气中一氧化碳、二氧化碳、氮氧化物、碳氢化合物等污染物比正常行驶时高出许多，严重危害人体健康，甚至导致城市烟雾。

　　销售收入预测

　　2016年，我国汽车制造业销售收入为80，185.8亿元，同比增长14.29%；2017年，汽车制造业销售收入达到85，333.3亿元，同比增长6.42%，增速有所放缓。我们预计，2018年中国汽车制造业销售收入将达到8.90万亿元，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为4.74%，2022年汽车制造业销售收入将达到10.71万亿元。

　　图表　中投顾问对2018-2022年中国汽车制造业销售收入预测

　　数据来源：中投顾问产业研究中心

　　汽车产量预测

　　2016年，我国汽车产量为2819万辆，同比增长13.1%；2017年，汽车产量达到2994万辆，同比增长3.2%；2018年1-3月，汽车产量仅为713万辆，同比减少2.6%。我们预计，2018年中国汽车产量将达到3116万辆，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为5.44%，2022年汽车产量将达到3852万辆。

　　图表　中投顾问对2018-2022年中国汽车产量预测

　　数据来源：中投顾问产业研究中心

　　新能源汽车产销规模预测

　　一、产量预测

　　2015年，我国新能源汽车产量为34.0万辆；2016年，新能源汽车产量达到51.7万辆，同比增长51.8%；2017年，新能源汽车产量为79.4万辆，同比增长53.6%。

　　我们预计，2018年我国新能源汽车产量将达到113万辆，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为34.06%，2022年将达到365万辆。

　　图表　中投顾问对2018-2022年中国新能源汽车产量预测

　　数据来源：中投顾问产业研究中心

　　二、销量预测

　　2015年，我国新能源汽车销量为33.1万辆；2016年，新能源汽车销量达到50.7万辆，同比增长53.1%；2017年，新能源汽车销量为77.7万辆，同比增长53.3%。

　　我们预计，2018年我国新能源汽车销量将达到109万辆，未来五年（2018-2022）年均复合增长率约为34.34%，2022年将达到355万辆。

　　图表　中投顾问对2018-2022年中国新能源汽车销量预测

　　数据来源：中投顾问产业研究中心